ADC12铝锭进口激增
时间：2020-06-11 作者：91再生 来源：91再生网
根据调研并综合多方面因素分析，安泰科认为前期进口的未锻轧铝合金主要为ADC12铸造铝合金成品和少量废铝复化锭。ADC12合金主要用于压铸零部件生产，其价格是以原铝报价为基础，同时受到废铝供应、废铝价格、合金元素价格、自身供需基本面等多因素的影响，且企业对合金品质也有不同要求，和原铝相比，价格影响因素较多。
自2019年10月开始，国内ADC12与原铝现货价差逐步扩大，2020年初疫情拖累原铝价格大幅下跌，由于跌势过急加之价格传导滞后性，ADC12价格跌幅相对较小，3月下旬价差最高超过3500元/吨，而同期LME铝合金价格持续低迷，内强外弱的价格格局为铸造铝合金进口扩大了窗口，采购商经过测算到岸价格后开始积极寻求海外ADC12货源并组织进口，使中国铝合金进口量持续同比大幅增长。2020年3月底原铝价格的反弹为合金价格带来支撑，但是幅度和启动时间都有所差异，至4月底国内ADC12和原铝价差已缩小至2000元/吨左右，在此过程中，进口盈利空间仍存，4月份进口量依然居于较高水平。
不同于原铝，国内铸造铝合金商品不具备保值属性，贸易商投机持货意愿不强，更多时候是根据订单需求和盈利水平来决定是否进口。中国汽车工业协会发布的数据显示，2020年4月中国汽车产量210.2万辆，同比增长2.3%，1-4月累计下降33.4%，降幅较1-3月收窄了11.8个百分点；其中乘用车4月产量环比增长49.7%，同比下降4.6%。这说明铸造合金消费有一定起色，但是并未呈现根本性改变。尽管国内部分地区ADC12报价仍在14500元/吨左右，但是采购商议价幅度较大，实际成交价格很低，盈利空间在一定程度上被压缩，阶段内国内需求增量有限也在一定程度上对进口量和进口意愿形成打压。
据了解，在进口的未锻轧铝合金中，复化锭的比重不足20%。复化锭是将回收的各种废铝初步熔炼铸造后形成的铝合金锭，其合金元素和夹杂物含量不能达到直接供货要求，但是可以作为原材料被重新熔炼净化后生产铸造铝合金，也被称为ADC12合金原料。近两年国内废铝进口政策密集调整，自2019年7月1日起再生铝企业需要获得相关部门的配额审批才能进口废铝，该政策实施后废铝月度进口量骤降，部分企业原材料保障能力不足，纷纷加大对国内废铝资源的回收利用，或通过贸易商进口替代原材料。
另一方面，随着全球再生产业转移，东南亚、南亚地区正在成为全球重要的废铝集散中心和铝合金生产基地，经过分选预处理后的废铝被熔炼成复化锭，和ADC12合金锭一起供应中国。贸易商通常参考国内原铝期货价格和LME铝合金期货报价确认订单。安泰科测算，5月份底LME铝合金期货报价较4月均价增长了35美元，进口复化锭的盈利水平已经很低，其持续性有待考量。
综合来看，目前国内再生铝企业原料供应并不紧张，需求有所改观但尚未出现显着增长，同时内外铝价波动频繁导致未锻轧铝合金的进口盈利难于把控，会影响进口商的采购意愿，预计未锻轧铝合金的月度进口量会逐步下降至正常水平。
